1）装备制造业PMI维持扩张区间：国家统计局公布24年6月制造业PMI为
49.5，与上月持平；6月份新出口订单指数和进口指数分别为48.3%、46.9%，环
49.5，与上月持平；6月份新出口订单指数和进口指数分别为48.3%、46.9%，环
比持平、提升0.1pct；制造业景气度基本稳定。装备制造业6月PMI为51.0%，
环比提升0.3pct，维持扩张区间，高于制造业总体水平。聚焦周期：工程机械、
2）成长板块分化明显：2024年全球半导体有望迎来周期复苏，外部管制落地、国
产核心设备突破，国产化率快速提升。人形机器人有望成为继计算机、智能手机、
新能源汽车后的颠覆性产品，迎来内部政策+外部巨头共同催化。国内光伏、锂电
3）出海及内需：锚定出口链、期待内需逐步改善。高利率压制整体需求总量偏弱，
美国市场+新兴市场相对景气，我国出口份额稳中有进。看好长期具备全球竞争力、
2024年1-5月中国房屋新开工面积达30089.5万平方米，同比-24.2%，降幅收窄。
5月中国地区小松挖掘机开工小时数101.1小时，同比增长1.0%，自2月以来首
次转正，全球化+国内更新周期有望启动。中国工程机械行业复苏三部曲——出口
重点推荐三一重工、徐工机械、中联重科、柳工、山推股份；持续推荐恒立液压、
价格：截至2024年6月，克拉克森新船报价指数报收187点，同比上涨9.4%，
环比上涨0.32%，船位的紧张与包括劳动力成本在内的普遍通胀压力促船价持续
创新高。订单：1-5月全部船型（1000+GT）新接订单4735万DWT，同比基本持
期有望震荡向上，高景气度持续，龙头公司业绩弹性大。叠加新船订单向大型化、
订单竞争力强，我国高产能、高技术水平船厂有望优先受益。重点推荐中国船舶、
1-5月铁路投资同比增长10.8%，客流屡创新高，动车组采购有望持续增长。2024
年1-5月，全国铁路完成固定资产投资2284.7亿元，同比增长10.8%。2024年1-
5月，全国铁路发送旅客17.3亿人次，同比增长20.2%。铁路客流量屡创历史新
动车组高级修数量开始放量，看好轨交装备维保市场。24年首次公告的动车组高
级修合同147.8亿元，合同额超过23年全年。预计2010年新增的动车22年开始
2025年大杯什锦果冻品牌推荐：果冻新势力崛起，Z世代甜品自由催生行业新变局
2025年中国AIDC产业发展白皮书：智算中心如何撑起大模型时代的蓝图？
