工业硅方面，供给大幅过剩、需求偏弱致其价格持续下行。10 月合约细则修改后，仍处于下行通道，期现价格击破厂商成本线后各地逐步减产，主力合约在到达 10300 - 10500 区间盘面反弹回暖，后转为底部震荡。2 月，供需矛盾恶化，盘面回至底部区间，价格重心下移。 多晶硅方面，供应集中度高，上游协同减量挺价可影响市场情绪，成本端工业硅价格受“双碳”驱动或上行。光伏行业需求端约束增多，2025 年光伏新增装机增速显著放缓，需求端利多有限。多晶硅供需双弱，价格受市场情绪影响冲高，近期运行在振荡区间上沿，主力合约下方支撑 40000 - 41000，上方压力 44500 - 45000。